235 372 véhicules neufs vendus en 2025. Un record pour le marché automobile marocain, en hausse de 33,4 % sur un an. Dans ce contexte euphorique, Auto Hall a tiré son épingle du jeu : 25 778 unités vendues (+18 %), un chiffre d’affaires consolidé de 5,9 milliards de dirhams (+18 %) et un résultat opérationnel qui double à 273 millions de dirhams. Et plutôt que de capitaliser sur l’acquis, Auto Hall a choisi de relancer la mise. Deux semaines plus tard, le conseil d’administration validait un plan de financement de 1,1 milliard de dirhams.

Le nerf de la guerre

Le dispositif validé par le conseil d’administration le 25 mars repose sur deux leviers : une augmentation de capital de 500 millions de dirhams, avec maintien du droit préférentiel de souscription pour les actionnaires actuels, et une émission obligataire de 600 millions. Les modalités définitives restent à préciser, mais une assemblée générale extraordinaire est déjà convoquée pour le 21 mai. Auto Hall veut donc se doter des moyens financiers nécessaires avant d’engager une nouvelle phase de développement.

Le timing n’est pas anodin. Le marché automobile marocain a changé de nature en l’espace de deux ans. Onze nouvelles marques ont fait leur entrée en 2025, portant le total à 51, dont 17 chinoises. BYD, Chery, Changan, Great Wall gagnent du terrain à coups de prix agressifs et de gammes électrifiées. Tesla vient de s’installer.

De Ford et Nissan à Alfa Romeo et Maserati, en passant par Opel, Fiat, Jeep et les chinoises Chery et DFSK, Auto Hall couvre tous les segments, de l’utilitaire au premium

Dans ce paysage recomposé, Auto Hall joue la carte de la diversité. De Ford et Nissan à Alfa Romeo et Maserati, en passant par Opel, Fiat, Jeep et les chinoises Chery et Dongfeng, le groupe couvre tous les segments, de l’utilitaire au premium. Un portefeuille large, mais qui exige des moyens pour rester compétitif sur chaque front.

Le groupe l’a d’ailleurs compris avant cette levée. En 2025, Auto Hall Crédit a vu sa production bondir de 58 % à 2,1 milliards de dirhams. Autocaz, sa filiale de véhicules d’occasion, a consolidé son leadership avec 1 879 unités vendues. Et sa captive d’assurance a atteint un taux de pénétration de 52 % dans le réseau.

Avec ce plan de 1,1 milliard, Auto Hall réaffirme une chose : dans un marché où la taille, l’agilité et la capacité d’investissement deviennent décisives, rester compétitif exige des moyens. Enrichir l’offre produits, notamment sur les segments hybrides et électriques, renforcer le maillage territorial, développer le financement et le digital.

Le tout dans un environnement où les nouveaux entrants n’ont pas l’héritage d’un réseau centenaire, mais n’en portent pas non plus le poids. La question pour Auto Hall n’est plus de savoir s’il faut investir, mais si l’investissement sera assez rapide pour ne pas se faire doubler.