Ce qui s’emballe → La ruée vers l’or (et l’argent) s’intensifie

L’or et l’argent atteignent de nouveaux sommets historiques, franchissant respectivement 4600 dollars et 87 dollars l’once. Cette envolée dépasse la simple spéculation et révèle une reconfiguration des anticipations de marché, portée par des facteurs à la fois monétaires, géopolitiques et macro-financiers. Les tensions entourant l’indépendance de la Réserve fédérale américaine (FED), alimentées par les interventions de son président Jerome Powell, ravivent les craintes inflationnistes. Parallèlement, l’escalade au Moyen-Orient renforce structurellement la demande d’actifs refuges. Mais l’envolée ne se limite pas à la couverture défensive. Les investisseurs anticipent désormais un pivot monétaire probable si l’économie américaine ralentit. Une détente des taux modifierait l’attractivité relative de l’or et de l’argent, actifs non rémunérés mais désormais perçus comme des instruments d’arbitrage stratégique face à l’incertitude.

Ce qui se redessine → Holmarcom cède Biscoland

Le groupe Holmarcom a engagé la cession de sa filiale Biscoland au groupe espagnol Adam Foods, qui projette d’acquérir 100% du capital. L’opération, notifiée au Conseil de la concurrence, concerne le marché de la production et de la commercialisation de biscuits, confiseries et produits de chocolaterie, un segment fortement concurrentiel de l’agroalimentaire marocain. Implantée à Bouskoura, Biscoland dispose d’une unité industrielle récente, inaugurée en 2023 après un investissement de 60 millions de dirhams. En cédant cet actif, Holmarcom poursuit une logique de recentrage stratégique, arbitrant ses activités au profit de pôles jugés plus prioritaires. L’opération illustre une tendance plus large : dans un contexte de pression sur les marges et d’intensification de la concurrence, les groupes marocains procèdent à des recompositions ciblées de portefeuille, tandis que des acteurs étrangers renforcent leur présence industrielle locale.

Ce qui se finance → RISMA s’arme de 450 millions

RISMA lance une augmentation de capital de 450 millions de dirhams, validée par l’AMMC, à travers l’émission de 1,5 million de nouvelles actions à 300 dirhams l’unité. L’opération vise à renforcer les fonds propres du groupe hôtelier dans un contexte de reprise touristique soutenue et de forte concurrence sur les actifs premium. Cette levée répond à une logique de cycle : sécuriser des ressources longues pour accompagner l’expansion du parc, financer la rénovation d’établissements et saisir de nouvelles opportunités d’acquisition. Le prix de souscription, décoté par rapport aux cours récents, maximise l’attractivité auprès des investisseurs dans un marché actions redevenu sélectif. L’opération anticipe les besoins de développement dans un secteur en reconfiguration post-pandémique, où flexibilité financière et capacité d’investissement deviennent déterminantes face à une concurrence intensifiée.